När diamanter bildas tillsammans med spår av andra mineraler kan de få sällsynta och vackra färger. Färgade diamanter är sällsynta – särskilt de med intensiv färg. Därför är de mycket eftertraktade och kan vara oerhört värdefulla.

Färgade diamanter graderas enligt en separat färgskala. Färger kan vara allt från intensivt gula eller bruna (relativt sällsynta) till rosa, blå, lila, gröna eller till och med röda (mycket sällsynta). En intensivt rosa eller blå diamant kan vara bland de dyraste som finns. Av alla naturligt förekommande färgade diamanter är röda diamanter de allra sällsyntaste och kan ibland säljas för flera miljoner dollar.